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欄

理財資金也需

大挪移

文：盧燕俐（資深財經媒體人、企業財經顧問）

新冠肺炎疫情持續擴大，全球股市也上沖下洗， 七成流向投資級企業債。儘管投資級企業債配息率普
從原物料、產業鏈到消費端，在在產生急遽變化，也 遍落在3.5％到4％之間，比不上動輒8％起跳的高收
進一步牽動債市和匯率走勢。我認為，投資人現階 債，但波動度較低，收益也比公債的2％好，因此，
段務必做好「資金防疫」工作，免得產生不必要的虧 成為多數人首選。
損。
由於這波疫情震央在亞洲，相較下歐美染病數較
金融界萬萬沒想到，今年最大的「黑天鵝」，並 低，加上美國還有總統大選題材，使得消費指數和房
非中美貿易戰，而是新冠肺炎。中國是重災區，多家 價指數相對有支撐，美股屢創新高，美國投資級企業

研調機構紛紛下修全年GDP，像瑞銀就指出，假設疫 債也就倍受青睞。
情在第一季就獲得控制，中國全年GDP年增率，還能
維持5.4％，倘若延燒到第二季，全年就只能力拼「 但要提醒讀者的是，一旦選後利多因素鈍化，美
保5」。 股大幅回跌，美投資級債基金也會跟著回檔，雖然波
動幅度比純股票型基金低，但一樣會修正，反倒是公
問題是，中國已從製造大國變消費大國，封城效 債基金將成避風險，有逆勢上漲機會。
應所導致的內需急凍、產業鏈斷鏈等危機，牽一髮動
全身，也央及各國經濟。偏偏股市最擔心的就是不確 所以，如果是預算有限的人，可斟酌逢高減碼股
定性因素，面對行情震盪加劇，建議讀者進行資金重 市部位，布局投資級債；若預算夠多，則可同時買進
新配置時，可以思考下列幾個方向。 投資級債和公債，雙重保護之下，更能抗震。

一、加重債券部位： 二、台股汰弱留強：

截至2月14日，債券基金已連續58周獲國際資 台灣與中國連動性高，主計處已下修全年GDP，
金進駐，尤其單單2月10日到14日這一周，吸金高達 由原本的2.72％下調到2.37％。航空業、旅行業、飯
236億美元，寫下20年來單周最高買進金額，其中的 店業哀鴻遍野，萬一日本疫情再失控，股價就還有再
下探的可能。

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